【猛兽财经每日港股推荐】金沙中国:19年第四季度业绩符合预期,关注疫情进展

原标题:【猛兽财经每日港股推荐】金沙中国:19年第四季度业绩符合预期,关注疫情进展港股公司分析主要数据行业:博彩和娱乐股价:37.40港元目标价:46.10港元... ...

原标题:【猛兽财经每日港股推荐】金沙中国:19年第四季度业绩符合预期, 关注疫情进展

港股公司分析

主要数据

行业: 博彩和娱乐

股价: 37.40 港元

目标价: 46.10 港元 (+24.3%)

市值: 3025 亿港元

19年第四季度业绩概况

金沙中国净收益同比减少0.4%, 环比增长6.25%, 到22.4亿美元。贵宾赌枱转码数同比下跌31.3%, 环比增长4.1%(受益于巴黎人和门四季酒店及百利宫娱乐场的表现); 中场博彩收益同比增长3.4%, 环比增长1.9% (大众中场表现维持良好,同比增8.8%, 环比增3.5%, 创单季度新高; 高端中场环比持平); 零售业务同比增长11%。经调整EBITDA同比增长3.1%, 环比增长7.4%, 至8.1亿美元。经调整EBITDA率同比和环比分别提升1.2及0.4个百分点到36.2%。净利润为5.1亿美元, 同比增长10.3%, 环比增长13.0%。总体业绩符合预期。

四季酒店和伦敦人新套房的开幕将能进一步提高接待能力

预计四季酒店和伦敦人分别于20年上半年和20年下半年后推出290间(2000-4700平方尺)和370间(1400-3100平方尺)新的豪华套房, 总共2百万平方尺新的豪华套房。新套房的开幕以及伦敦人其他配套的推出将进一步增加金沙中国的接待能力,同时澳门基础设施的完善将带来更多旅客,其逗留时间也会增长,金沙拥有较多的客房数量,相信可以受益。

武汉疫情短期对澳门构成冲击

根据澳门旅游局的数据,年三十(2月24日)至年初五(2月29日)到访澳门的旅客数目为24.32万人次,同比大幅下跌76.5%,其中中国内地的旅客数大幅减少81.7%至13.95万人次。我们相信澳门所有博彩和非博彩的服务业务都会受到武汉疫情短期的冲击, 直到疫情能稳定下来; 但我们相信澳门大的方向还是向好, 而且有挺大的发展空间。

维持买入评级,目标价46.10港元

金沙中国2019年第四季度业绩符合预期, 中场博彩和零售业务维持稳定良好的增长。纵使澳门行业在未来短期将受到武汉疫情的冲击, 但我们相信旅客对澳门旅游的需求还是强劲(特别是中场博彩和非博彩业务)。金沙中国作为澳门最大规模综合娱乐度假村的经营者, 拥有1.2万个酒店客房及套房、1,673张博彩桌、5932部角子机以及其他设施,对应的零售购物中心总面积约190万平方尺,会展奖励旅游场地(MICE)面积约200万平方尺(2019年举办了逾900场活动, 吸引了800,000参与者; 市场分额达90%); 我们对金沙中国的长期发展充满信心。集团过去派息稳定, 现时预测股息率约6.2%,股息收益率吸引。维持买入评级,目标价为46.10港元, 对应2020年15.2x的EV/EBITDA。

风险因素

宏观不确定性、贵宾业务表现弱于预期、同业新项目落成带来竞争加剧、赌牌续期风险、武汉疫情的影响

猛兽财经致力于让每一个不甘心的青年人学会美股投资,体验在世界上最成熟最合规的市场里做世界头号公司股东的乐趣和刺激。让每一个青年人有尊严、平等通过美股投资获得自由。另外在美股投资这件事上,猛兽总是独行,牛羊才成群。我们像猛兽一样关注着全球美股、A股、港股等股票市场并且为投资人提供专业的财经资讯、金融圈社交、知识问答、线上线下活动等服务。

猛兽财经目前已建立“港美股投资者交流群”。关注猛兽财经公众号即可“入群”与来自中国及全球各地的港美股投资者一起交流和参加线下活动。(添加小编时请备注入群)。

广告 330*360
广告 330*360
Copyright © 2002-2017 东营资讯网_体育资讯_体育资讯直播_最近热点资讯 版权所有
意见反馈